Georges Ugeux, J-F Copé et les banques

Dans cette série de billets nous avons relevé les incohérences de blog Démystifier la finance concernant la recapitalisation des banques. Elle n'est ni dramatique, ni facultative, disait-il (cf, ici), mais le mois suivant, alors qu'il souligne que la crise bancaire systémique guette, il donne aux banques 8 ans pour se recapitaliser, cf ici. Un pas en avant, deux en arrière? Il y a plus pernicieux...

Debt-equity-swap : qu'est-ce que c'est, au juste?

Nous avons parlé du debt-equity-swap, dans ce blog, la réponse d'intérêt général, prônée dans éditorial du Financial Times, aux menaces que la dégradation des dettes souveraines font peser sur la fragilité des banques. Nous tâchons ici d'expliquer pas à pas cette opération et ses avantages.

Répercussion du défaut souverain : étude économétrique et critique

Nous rapportons ici une étude économétrique (Juan José Cruces et Christoph Trebesh), mesurant la répercussion du dégré de défaut de dette souveraine sur le coût d'emprunt ultérieur, et emettons deux critiques quant à la pertinence pour la Grèce.

Fitch trouve la solution au paradoxe soulevé par C.Noyer (BdF)

Dans son discours, Après la crise globale, quels modèles de croissances?, le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, considère que les activités des banques (universelles) sont équilibrées (autrement dit, le modele est le bon), et qu'il est donc paradoxal que les marchés les perçoivent comme plus risquées. C'est un paradoxe facile à résoudre : les activités ne sont pas équilibrées, le modèle n'est pas bon. L'agence Fitch officialise ce point de vue en l'intégrant dans sa grille d'analyse des risques. En conséquence, 8 banques, au niveau mondial, sont mises sous surveillance (1). On y trouve 2 banques françaises majeures...

Aux prédateurs absents

Une des demande de OccupyWallStreet est que, vis à vis de la criminalité en col blanc afférente à la crise financière, la justice soit (enfin) rendue. Selon certains auteurs, pourtant, la fraude financière serait un phénomène négligeable. Qui, de OccupyWallStreet et ce groupe d'experts, tient un discours naïf?

Erreur journalistique : Lehman Brothers était bien capitalisée en 2008

L'article du Monde, Pourquoi les banques ne voient pas la fin de la crise? nécessite quelques éclaircissements...

Erreur journalistique : les banques prêtent toujours un peu plus d'argent qu'elles n'en possèdent

L'article du Monde, Pourquoi les banques ne voient pas la fin de la crise? nécessite quelques éclaircissements...

Erreur journalistique: les banques françaises sont victimes des dettes souveraines et une réglementation de type Glass-Steagall n'y ferait donc rien

Un Anglo-Saxon

Nous réagissons dans ce billet à l'article Pourquoi les Anglo-Saxons veulent-ils réformer leurs banques? du journal Le Monde, rédigé sous la plume de Soren Seelow. L'article ne se contente pas de répondre à la question du titre mais présente aussi, en contraste, la position française, attachée au statu quo de la banque universelle. Les arguments soutenant ce dernier sont absurdes pour l'initié et des pièges pour le néophyte (0). Nous tentons, ici, de corriger ce parti pris, argument par argument. Pour ceux qui sont pressés, voici un condensé de ce qu'il aurait fallu communiquer: les Anglo-Saxons (mais aussi la Suisse) ont de bonnes raisons de réformer leurs banques; s'imaginer que la France peut s'en abstraire, c'est la politique l'autruche, poursuivie jusqu'à présent, et témoigne d'un mépris pour la gouvernance mondiale.

Editorial du Financial Times: le debt-equity-swap mettrait les créanciers à leur place, derrière le contribuable et les déposants

Ce billet fait suite aux craintes manisfestées par les marchés concernant la solvabilité des banques européennes, notamment françaises. Ces craintes ont été minimisées par le discours officiel, le modèle est le bon, avant que Mme Largarde ne le démente, lors de la réunion annuelle des banquiers centraux. Mais le développement le plus intéressant est l'éditorial du Financial Times, qui demande que soit mis fin à la spoliation du contribuable de la zone euro au travers des aides et plans de sauvetage. Il rappelle qu'il suffirait pour cela d'appliquer une méthode éprouvée dans les crises antérieures, renforcer les fonds propres par un debt-equity-swap.

Paroles oubliées du discours de Toulon en 2008

Pourquoi les états sont-ils encore au chevet du système financier, en 2011? D'abord le défaut structurel de l'euro qui reste entier, mais aussi la fragilité du système bancaire (le maillon faible) qui aurait du être rémédiée. Les leçons de la catastrophe financière de 2008 n'ont pas été tirées.

Le modèle est le bon

Les banques universelles françaises auraient bien résisté à la crise, preuve que le modèle est le bon. Le modèle est le bon, mais à la moindre rumeur, le cours des actions des banques se fait massacrer. Cf Fear, Rumors, Pummel Europe Bank Shares, WSJ, Août 2011. Les déclarations de certaines autorités se prêtent à ce type d'interprétation. Christian Noyer (Banque de France), en particulier, n'a de cesse de répéter que les banques sont bien capitalisées, alors même que les stress tests des banques sont qualifiés de «faux» par un ponte de la finance?!